المحتوى

• إنشاء FDIC
• فرديناند بيكورا
• ربح "Banksters" بينما يعاني الأمريكيون
• ألان جرينسبان وإلغاء القيود المصرفية
• قانون غرام ليتش بيلي
• ضربات الركود الكبير
• مصادر

كان قانون Glass-Steagall ، وهو جزء من قانون البنوك لعام 1933 ، بمثابة تشريع مصرفي بارز يفصل وول ستريت عن الشارع الرئيسي من خلال توفير الحماية للأشخاص الذين يعهدون بمدخراتهم إلى البنوك التجارية. فقد الملايين من الأميركيين وظائفهم في فترة الكساد الكبير ، وفقد واحد من كل أربعة مدخرات حياتهم بعد إغلاق أكثر من 4000 بنك أمريكي بين عامي 1929 و 1933 ، مما ترك المودعين في خسائر بلغت نحو 400 مليون دولار. يحظر قانون Glass-Steagall على المصرفيين استخدام أموال المودعين لمتابعة استثمارات عالية الخطورة ، لكن هذا القانون خضع فعلياً للقيود الخاسرة في بيئة إلغاء القيود التنظيمية في الثمانينيات والتسعينيات.

في الوقت الذي دمر فيه الكساد العظيم في ثلاثينيات القرن الماضي الاقتصاد الأمريكي ، ألقى الكثيرون باللوم في الانهيار الاقتصادي جزئياً على متمردي الصناعة المالية واللوائح المصرفية الفضفاضة.

قدم السناتور الأمريكي كارتر جلاس ، وهو ديمقراطي من فرجينيا ، التشريع لأول مرة في يناير 1932 ، وقد شارك في رعايته ممثل هنري ستيغال الديمقراطي في ألاباما.

بحلول 16 يونيو 1933 ، وقع الرئيس فرانكلين د. روزفلت قانون جلاس ستيجال ليصبح قانونًا كجزء من سلسلة من التدابير التي تم تبنيها خلال المائة يوم الأولى له لاستعادة اقتصاد البلاد والثقة في أنظمتها المصرفية.

إنشاء FDIC

أنشأ قانون Glass-Steagall جدار حماية بين البنوك التجارية ، التي تقبل الودائع وإصدار القروض ، وبنوك الاستثمار التي تتفاوض على بيع السندات والأسهم.

أنشأ قانون البنوك لعام 1933 أيضًا مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) ، التي كانت تحمي الودائع المصرفية التي تصل إلى 2500 دولار في ذلك الوقت (حتى الآن تصل إلى 250،000 دولار نتيجة لقانون دود فرانك لعام 2019).

وكما جاء في مشروع القانون ، فقد تم تصميمه "لتوفير استخدام أكثر أمانًا وفعالية لأصول البنوك ، ولتنظيم الرقابة بين البنوك ، لمنع التحويل غير المبرر للأموال إلى عمليات المضاربة ، ولأغراض أخرى."

فرديناند بيكورا

تم الكشف عن بعض "عمليات التحويل غير المبررة" و "عمليات المضاربة" في تحقيقات الكونغرس التي قادها المدعي العام المدافع عن النار يدعى فرديناند بيكورا.

بصفته كبير مستشاري لجنة البنوك والعملات بمجلس الشيوخ الأمريكي ، مهاجر إيطالي في بيكوراان ، والذي ترقى إلى صفوف تاماني هول ، على الرغم من سمعته عن الصدق في تصرفات كبار المديرين التنفيذيين للبنك ووجد سلوكًا متهورًا متفشيًا والفساد والمحسوبية. .

جزء من المشكلة ، كما كشف بيكورا وفريق التحقيق التابع له ، هو أن البنوك يمكنها إقراض أموال لشركة ثم إصدار أسهم في نفس الشركة دون الكشف عن تضارب المصالح الأساسي للبنك. إذا فشلت تلك الشركة في ذلك الوقت ، فلن يتكبد البنك أي خسائر في حين أن مستثمريه قد تركوا الحقيبة.

ربح "Banksters" بينما يعاني الأمريكيون

في سلسلة من جلسات الاستماع المثيرة ، كشفت بيكورا عن أفعال أشخاص مثل تشارلز ميتشل ، رئيس أكبر بنك في أمريكا ، بنك سيتي الوطني (سيتي بنك الآن) ، الذي كسب أكثر من مليون دولار في شكل مكافآت في عام 1929 لكنه دفع ضرائب صفرية. وقد حصل بنك سيتي الوطني ، الذي كشفت عنه الشهادات ، على حزم من القروض المعدومة ، وقام بتعبئتها كأوراق مالية وقام بإفراغها من عملاء غير مهتمين.

في هذه الأثناء ، اكتسب كبير المديرين التنفيذيين لبنك تشيس الوطني (وهو مقدمة لبنك جيه بي مورجان تشيس اليوم) ثراءً من خلال البيع على المكشوف لأسهم شركته خلال انهيار سوق الأسهم عام 1929. في شهادة من الممول J.P. Morgan ، علم الجمهور أن Morgan أصدر أسهم بأسعار مخفضة لدائرة صغيرة من العملاء المميزين ، بمن فيهم الرئيس السابق Calvin Coolidge.

أسرت جلسات استماع بيكورا جمهورًا أمريكيًا يزداد بالاشمئزاز ، وبدأ يشير إلى هؤلاء الرجال على أنهم "مصرفيون" ، وهو مصطلح صيغ للإشارة إلى الزعماء الماليين الذين عرضوا اقتصاد البلاد للخطر أثناء جني الأرباح.

ا شيكاغو تريبيون كتب المحرر في 24 فبراير 1933 ، أن "الفرق الوحيد بين سارق البنوك ورئيس البنك هو أن المرء يعمل ليلًا". استغل الرئيس روزفلت والمشرعون هذه الموجة من الغضب على القطاع المالي لدفع قانون Glass-Steagall الذي وقعه روزفلت ليصبح قانونًا في 16 يونيو 1933.

وبموجب هذا القانون ، يمكن للمصرفيين الحصول على ودائع وإصدار قروض ، ويمكن للوسطاء في البنوك الاستثمارية جمع رأس المال وبيع الأوراق المالية ، ولكن لا يمكن لأي مصرفي في شركة واحدة أن يفعل الأمرين. مع مرور الوقت ، ومع ذلك ، تم تدريجيا إزالة الحواجز التي أنشأتها Glass-Steagall.

ألان جرينسبان وإلغاء القيود المصرفية

ابتداءً من سبعينيات القرن العشرين ، بدأت البنوك الكبرى في كبح قوانين جلاس ستيجال ، مدعياً ​​أنها تجعلها أقل قدرة على المنافسة ضد شركات الأوراق المالية الأجنبية.

كانت الحجة ، التي تبناها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي آلان جرينسبان ، الذي عينه الرئيس رونالد ريجان في عام 1987 ، أنه إذا سمح للبنوك بالمشاركة في استراتيجيات الاستثمار ، فإنها يمكن أن تزيد العائد لعملائها المصرفي مع تجنب المخاطر عن طريق تنويع أعمالهم.

بعد وقت قصير ، بدأت العديد من البنوك في عبور الخط بمجرد تأسيسه بموجب قانون Glass’Steagall من خلال ثغرات في القانون. على سبيل المثال ، ينص القانون على أنه على الرغم من أن بنكًا عضوًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه التعامل في الأوراق المالية ، فيمكن للبنك أن ينتسب إلى شركة طالما فعلت تلك الشركة التي "لم تكن تعمل أساسًا" في مثل هذه الأنشطة.

قانون غرام ليتش بيلي

واحدة من أبرز الصفقات التي استغلت هذه الثغرة هي اندماج العملاق المصرفي Citicorp في عام 1998 مع شركة Travellers للتأمين ، والتي كانت تملك بنك الاستثمار سالومون سميث بارني.

بعد مرور عام واحد ، وقّع الرئيس بيل كلينتون قانون تحديث الخدمات المالية ، المعروف باسم Gramm-Leach-Bliley ، والذي قام بتحييد Glass-Steagall بشكل فعال عن طريق إلغاء المكونات الرئيسية للقانون.

قال الرئيس كلينتون إن التشريع "سيعزز استقرار نظام خدماتنا المالية" عن طريق السماح للشركات المالية "بتنويع عروض منتجاتها وبالتالي مصادر إيراداتها" وجعل الشركات المالية "مجهزة بشكل أفضل للمنافسة في الأسواق المالية العالمية".

ضربات الركود الكبير

يشير بعض الاقتصاديين إلى إلغاء قانون جلاس ستيجال باعتباره عاملاً رئيسياً يؤدي إلى فقاعة سوق الإسكان والكساد العظيم الذي تلا ذلك ، الأزمة المالية في 2019-2019.

كتب جوزيف إ. ستيجليتز ، الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد وأستاذ في جامعة كولومبيا ، في مقال رأي صدر عام 2019 أنه من خلال الجمع بين "البنوك الاستثمارية والتجارية ، ظهرت ثقافة بنك الاستثمار في المقدمة. كان هناك طلب على هذا النوع من العائدات المرتفعة التي لا يمكن الحصول عليها إلا من خلال الرافعة المالية العالية والمخاطرة الكبيرة. "

لكن الاقتصاديين الآخرين ، بمن فيهم وزير الخزانة السابق تيم غايتنر ، جادلوا بأن طفرة في إقراض الرهن العقاري الثانوي ، وتضخيم عشرات من وكالات التصنيف الائتماني وسوق الأوراق المالية الخارج عن السيطرة ، كانت عوامل أكثر أهمية من أي تفكيك للوائح الفيدرالية.

على أي حال ، بعد أقل من 10 سنوات من تفكيك قانون Glass-Steagall ، عانت الأمة من الركود العظيم ، أكبر انهيار مالي منذ انهيار سوق الأسهم عام 1929 والذي كان مصدر إلهام لهذا الفعل في الأصل.

مصادر

قانون البنوك لعام 1933 (جلاس ستيجال) ، تاريخ الاحتياطي الفيدرالي.
"القانون المصرفي لعام 1933" بقلم هوارد هـ. بريستون ، ديسمبر 1933 ، The American Economic Review 23، no. 4.
"الرجل الذي قام بضبط المصرفيين" (بالإنجليزية) ، بقلم جيلبرت كينج ، 29 نوفمبر / تشرين الثاني 2019 ، سميثسونيان.
"Pecora Hearings نموذجًا للتحقيق في الأزمات المالية" (بالإنجليزية) ، بقلم أماندا روجري ، 29 سبتمبر / أيلول 2019 ، US News and World Report.
اللجنة الفرعية المعنية بقراري مجلس الشيوخ 84 و 234 ، مجلس الشيوخ / تاريخ الولايات المتحدة.
"تراث F.D.R." بقلم ديفيد كينيدي ، 24 يونيو 2019 ، تايم.
"جرينسبان يدعو إلى إلغاء قانون بنك جلاس ستيجال" (بالإنجليزية) ، بقلم كاثلين داي ، 19 نوفمبر / تشرين الثاني 1987 ، واشنطن بوست.
بيان من الرئيس بيل كلينتون في التوقيع على مشروع قانون التحديث المالي ، 12 نوفمبر 1999 ، وزارة الخزانة الأمريكية ، مكتب الشؤون العامة.
"الأغبياء الرأسماليون" (بالإنجليزية) ، بقلم جوزيف إي. ستيجليتز ، يناير / كانون الثاني 2019 ، فانيتي فير.
"كيف قتل وول ستريت الإصلاح المالي" (بالإنجليزية) ، بقلم مات تايبي ، 10 مايو / أيار 2019 ، رولينج ستون.
"أصول الأزمة المالية: دورة تحطم" ، 7 سبتمبر 2019 ، مجلة الإيكونومست.
"لا تزال الأزمة 2019 معلقة على شركات التصنيف الائتماني" (بالإنجليزية) ، بقلم مات كرانتز ، 13 سبتمبر / أيلول 2019 ، الولايات المتحدة الأمريكية اليوم.
"التحقق من الحقيقة: هل تسبب غلاس ستيجال في الأزمة المالية لعام 2019؟" بقلم جيم زارولي ، ١٤ أكتوبر ٢٠١٠ ، NPR.
"ما الذي يمكن أن يكون خاطئًا مع ترمب ترميم جلاس ستيجال؟" بقلم نيكولاس ليمان ، ١٢ أبريل ٢٠١٠ ، The New Yorker.
"بيان حول توقيع قانون غرام ليتش - بيلي: 12 نوفمبر 1999" ، ويليام ج. كلينتون. مشروع الرئاسة الأمريكية.